事务：7月7日，杭叉集团发布关于控股子公司拟增资扩股收购浙江国自机械人手艺股份无限公司（以下简称“国自机械人”）99。23%股份暨联系关系买卖通知布告。杭叉集团子公司杭叉智能拟以增资扩股体例收购联系关系方昆霞投资（原持有国自机械人52。4%）、巨星科技（原持有国自机械人19。5%）及其他让渡方持有的国自机械人99。2%股份。本次买卖完成后，公司持有杭叉智能的股权比例将由81。0%变动为44。3%，仍为杭叉智能控股股东；联系关系方昆霞投资、巨星科技别离持有杭叉智能24。0%、8。9%的股权。国自机械人成立于2011年，是国内挪动机械人行业头部企业之一，以智能巡检、智能物流及智能制制为营业焦点。2024年实现停业收入3。34亿元，归母净利润6，636万元，净利率达19。8%。做为挪动机械人行业内少少数具有全系列物流机械人的公司之一，国自机械人的营业范畴十分普遍，近年来正在以光伏为代表的新能源行业落地了多个标杆项目。目前，国自机械人已取中策橡胶开展慎密合做，实现“黑灯工场”式智能仓储。本次收购后，取叉车从业构成“硬件+处理方案”双轮驱动成长，实现“无人叉车+物流机械人+人形机械人”协同功课，进一步提拔仓储和搬运全流程从动化、智能化程度。同比增加12%，此中内销7。9万台，同比增加9%，外销4。4万台，同比增加17%。此中，大车销量5。2万台，同比增加10%，内销3。6万台，同比增加10%，出口1。6万台，同比增加11%，受益于国内出口类企业需求添加、大车基数下降，大车表里销表示均亮眼，龙头Q2业绩增加确定性强。盈利预测取投资评级：我们维持公司2025-2027年盈利预测为22/24/27亿元，当前市值对应PE为13/12/11X，维持“增持”评级。